Questa risposta è destinata a diventare un punto di riferimento importante per chi si trova coinvolto in strutture estere simili, sia per ragioni familiari che di pianificazione patrimoniale. La questione centrale riguarda l’applicazione delle norme fiscali italiane a strumenti giuridici stranieri: quando un trust è considerato “interposto”? Quando diventa “trasparente” ai fini fiscali? E, soprattutto, quali sono le implicazioni fiscali alla morte del disponente?

Attraverso questo articolo analizzeremo in dettaglio le caratteristiche del trust americano oggetto dell’interpello, i chiarimenti forniti dall’Agenzia delle Entrate, le implicazioni pratiche e fiscali per i beneficiari residenti in Italia e infine, le opportunità e i rischi legati a questo tipo di pianificazione patrimoniale internazionale.

Risposta n. 239/2025

Nel caso analizzato dall’Agenzia delle Entrate con la Risposta n. 239/2025, i soggetti istanti sono persone fisiche residenti in Italia, beneficiari finali di un trust statunitense istituito in California da un disponente – cittadino americano – che ha rivestito, fino alla propria morte, anche il ruolo di trustee e primo beneficiario del trust stesso. Alla morte del disponente, il trust ha mutato natura: da Grantor Trust, considerato fiscalmente “interposto” secondo il diritto statunitense (e quindi attribuibile al disponente), è divenuto un Non-Grantor Trust, ossia un trust che gestisce e detiene i beni autonomamente, con opacità fiscale negli USA.

Gli istanti si sono rivolti all’Agenzia non per chiarimenti in merito alla fiscalità diretta o indiretta del trust, né per quanto riguarda gli obblighi di monitoraggio fiscale (quali IVIE, IVAFE o quadro RW), ma per ottenere un parere specifico sulla qualificazione del trust ai fini dell’imposizione diretta italiana.

In altri termini: il trust deve essere considerato opaco, trasparente o interposto ai sensi del diritto tributario italiano, dopo la morte del disponente?

La valutazione si è basata sull’art. 73 del TUIR (D.P.R. 917/1986), che distingue tra:

• trust trasparenti, in cui il reddito è direttamente imputato ai beneficiari individuati;

• trust opachi, in cui il reddito è imputato e tassato in capo al trust stesso;

• trust interposti, cioè strutture fittizie usate per eludere l’imposizione fiscale.

L’Agenzia ha anche fatto riferimento alla Convenzione dell’Aja del 1985, ratificata in Italia con la Legge n. 364/1989, per valutare la validità della struttura secondo il diritto internazionale privato.

Trust non interposto e trasparente

Nella sua risposta, l’Agenzia delle Entrate ha effettuato una valutazione dettagliata della configurazione giuridica del trust post-mortem, basandosi sia sull’atto istitutivo, sia sulle condizioni operative del trustee subentrato. L’elemento chiave che ha portato all’esclusione della natura interposta del trust è stato l’accertamento dell’effettiva autonomia gestionale del nuovo trustee e della mancanza di legami personali o professionali con i beneficiari italiani.

Il trustee, secondo le clausole del trust, possiede ampi poteri gestori: può vendere, affittare, investire e perfino concedere prestiti sui beni in trust, agendo in piena indipendenza. Inoltre, le modalità di distribuzione dei redditi e del patrimonio sono già predeterminate nell’atto istitutivo, senza alcuna discrezionalità da parte del trustee sul “se” o “quanto” distribuire. Questo punto è centrale: secondo l’Agenzia, l’assenza di margine discrezionale sul diritto dei beneficiari alle distribuzioni rende la struttura fiscalmente trasparente.

Il trust è quindi trasparente, perché i beneficiari sono:

• chiaramente individuati;

• titolari di un diritto soggettivo alla percezione dei redditi e del patrimonio del trust;

• dotati di una capacità contributiva attuale, in quanto il loro diritto non è potenziale né condizionato.

Ai sensi dell’art. 73, comma 2, del TUIR, in presenza di un trust trasparente, i redditi prodotti dal trust sono imputati e tassati direttamente in capo ai beneficiari, in proporzione alla quota loro spettante.

L’Agenzia ricorda che la trasparenza non si basa solo sull’individuazione anagrafica del beneficiario, ma sul fatto che esista un diritto esigibile alla percezione del reddito, condizione che nel caso specifico è pienamente soddisfatta.

Implicazioni fiscali 

La qualificazione del trust americano come trasparente comporta conseguenze fiscali dirette e significative per i beneficiari residenti in Italia. Come chiarito dall’Agenzia delle Entrate, ai sensi dell’art. 73, comma 2, del TUIR, in presenza di un trust trasparente i redditi non sono tassati in capo al trust, ma vengono imputati direttamente ai beneficiari individuati, in proporzione alla quota loro spettante.

Questo implica che:

• ogni beneficiario italiano è tenuto a dichiarare nella propria dichiarazione dei redditi la quota di proventi (di qualsiasi natura) generati dal trust;

• tali redditi sono soggetti alla tassazione ordinaria IRPEF, secondo gli scaglioni di reddito del beneficiario, senza alcun regime agevolato;

• anche se i redditi non vengono effettivamente distribuiti dal trustee, essi sono comunque fiscalmente rilevanti, poiché il diritto a riceverli è certo e attuale.

Un aspetto fondamentale è che la capacità contributiva principio cardine del sistema tributario italiano, si ritiene realizzata non al momento della percezione materiale dei redditi, ma nel momento in cui il beneficiario acquisisce il diritto giuridico a riceverli. Da ciò deriva la tassazione “per trasparenza”, indipendentemente dall’effettiva distribuzione.

Per evitare contestazioni e sanzioni, i beneficiari devono quindi prestare particolare attenzione all’esatta determinazione delle quote di partecipazione, verificando attentamente i documenti del trust e le comunicazioni ricevute dal trustee.

Trust trasparente, opaco o interposto

Per determinare il corretto trattamento fiscale di un trust estero con beneficiari italiani, è fondamentale comprendere le differenze tra trust trasparente, opaco e interposto, sulla base della normativa italiana (art. 73 del TUIR) e della prassi consolidata dell’Agenzia delle Entrate.

• Trust trasparente: si ha quando i beneficiari sono nominativamente individuati e hanno diritto attuale e certo a ricevere il reddito. In questo caso, il trust è considerato un mero strumento di gestione e i redditi prodotti vengono imputati direttamente ai beneficiari, indipendentemente dalla distribuzione materiale. Questo è il caso del trust analizzato nella Risposta 239/2025.

• Trust opaco: si ha quando il trust produce redditi ma i beneficiari non sono identificati oppure non hanno un diritto attuale a riceverli. In tale situazione, il trust è soggetto passivo d’imposta e paga le tasse in autonomia in Italia, come se fosse un ente autonomo.

• Trust interposto: è un’ipotesi patologica in cui il trust è solo formalmente esistente, ma in sostanza non svolge una reale funzione di separazione patrimoniale. Tipicamente si tratta di trust in cui il disponente o i beneficiari esercitano un controllo totale sui beni o sul trustee, rendendo la struttura inefficace e potenzialmente elusiva. In questi casi, i redditi si imputano direttamente al disponente o ai beneficiari, a seconda delle circostanze.

Nella risposta n. 239/2025, l’Agenzia ha chiarito che il trust americano in oggetto non è interposto, perché il trustee agisce con piena autonomia e i beneficiari non esercitano alcuna influenza sulla gestione. Di conseguenza, in presenza di beneficiari individuati e con diritto certo ai redditi, la struttura è trasparente ai fini fiscali italiani.

Queste distinzioni sono fondamentali per impostare correttamente strategie di pianificazione patrimoniale internazionale, evitando il rischio di riqualificazioni fiscali e relative sanzioni.

Obblighi dichiarativi e rischi fiscali 

La qualificazione di un trust estero come trasparente ai fini fiscali italiani impone ai beneficiari residenti in Italia una serie di obblighi dichiarativi e comportamentali da non sottovalutare. Come indicato dall’Agenzia delle Entrate, i redditi del trust devono essere inclusi nella dichiarazione dei redditi annuale (modello Redditi PF) dei beneficiari, anche se non ancora effettivamente percepiti.

Questo comporta che:

• I beneficiari devono ottenere dal trustee una rendicontazione dettagliata dei redditi prodotti dal trust nel periodo d’imposta;

• Devono conoscere la propria quota di partecipazione al reddito, per calcolare correttamente l’imposta dovuta;

• Devono verificare l’eventuale presenza di redditi di fonte estera soggetti a regole particolari (come il credito d’imposta per imposte pagate all’estero, art. 165 TUIR).

In assenza di distribuzione effettiva, è frequente che i beneficiari italiani non siano nemmeno consapevoli dell’obbligo di dichiarazione, con il rischio di:

• accertamenti fiscali retroattivi;

• sanzioni per omessa dichiarazione di redditi esteri;

• obblighi integrativi in caso di trust dotati di attività patrimoniali estere soggette a monitoraggio fiscale (quadro RW).

Per evitare questi rischi, è essenziale instaurare un rapporto chiaro con il trustee e farsi assistere da un consulente fiscale esperto in materia di fiscalità internazionale dei trust, in modo da:

• identificare con precisione i flussi reddituali imputabili;

• compilare correttamente il quadro RH e/o RW;

• valutare eventuali operazioni di regolarizzazione fiscale spontanea, ove necessario.

Pianificazione patrimoniale

L’utilizzo di un trust estero, come nel caso del trust americano istituito in California, può rappresentare una valida soluzione di pianificazione patrimoniale, specialmente in contesti familiari internazionali, per proteggere beni, garantire la successione generazionale e mantenere il controllo su determinati asset. Tuttavia, la presenza di beneficiari residenti fiscalmente in Italia apre una serie di criticità che non possono essere trascurate, soprattutto sotto il profilo della trasparenza fiscale e del monitoraggio degli asset esteri.

Uno dei vantaggi principali del trust è la separazione giuridica tra i beni conferiti nel trust e il patrimonio personale del disponente, il che può offrire protezione contro rischi patrimoniali, successioni conflittuali o incapacità future. Inoltre, se correttamente strutturato, può assicurare continuità gestionale e fiscale anche in caso di decesso del disponente.

Tuttavia, dal punto di vista fiscale italiano, è essenziale che:

• la struttura del trust sia chiara e ben documentata;

• i poteri del trustee siano effettivamente esercitati in modo indipendente;

• i beneficiari siano formalmente e sostanzialmente distinti dal trustee e dal disponente, per evitare contestazioni di interposizione.

Nel caso specifico analizzato dall’Agenzia, la presenza di beneficiari italiani con diritto certo ai redditi, insieme alla mancanza di poteri discrezionali del trustee, ha determinato la trasparenza fiscale del trust. Questa trasparenza, se ben gestita, consente ai contribuenti di operare in modo pienamente legale, ma richiede accurata attenzione agli obblighi dichiarativi e una pianificazione integrata tra le normative dei diversi Paesi coinvolti.

In sintesi, il trust può essere un ottimo strumento, ma solo se è gestito con rigore tecnico e legale, evitando improvvisazioni o strutture “di comodo” che possono esporre i beneficiari a verifiche e pesanti sanzioni.

Convenzione dell’Aja del 1985

Un elemento giuridico fondamentale nella valutazione dei trust esteri, come quello americano oggetto dell’interpello 239/2025 è rappresentato dalla Convenzione dell’Aja del 1° luglio 1985, relativa alla legge applicabile ai trust e al loro riconoscimento, ratificata dall’Italia con la Legge n. 364 del 16 ottobre 1989.

Questa convenzione ha reso possibile, anche per ordinamenti di tipo civil law come quello italiano (dove il trust non è una figura nativa), il riconoscimento formale dei trust costituiti secondo leggi straniere (common law). In particolare, l’articolo 6 della Convenzione stabilisce che il trust è regolato dalla legge scelta dal disponente, che ne determina effetti, struttura, poteri del trustee e diritti dei beneficiari.

Nel caso in esame, il trust è stato costituito in California, e quindi regolato dalla normativa statunitense. In virtù della Convenzione, l’Italia riconosce pienamente la validità giuridica del trust, purché la struttura sia documentata in modo adeguato e non contrasti con l’ordine pubblico.

Tuttavia, il riconoscimento giuridico non implica automaticamente l’equiparazione fiscale: spetta all’Agenzia delle Entrate interpretare la natura e gli effetti fiscali del trust, alla luce delle regole italiane. Ecco perché è essenziale, come nel caso dell’interpello 239/2025, valutare se il trust sia opaco, trasparente o interposto, indipendentemente dalla sua validità giuridica.

La Convenzione, quindi, apre la porta alla legittimità dei trust esteri in Italia, ma è la normativa fiscale interna in primis l’art. 73 del TUIR a stabilire come questi strumenti vengano tassati e quale sia il regime applicabile ai beneficiari italiani.

Vantaggi fiscali

Nonostante l’apparente rigidità del fisco italiano nei confronti dei trust esteri, è importante evidenziare che, se correttamente strutturato e gestito, un trust trasparente con beneficiari residenti in Italia può offrire vantaggi fiscali concreti e del tutto legittimi, soprattutto in un’ottica di pianificazione patrimoniale e successoria.

Uno dei primi vantaggi è la possibilità di evitare l’imposizione successoria immediata alla morte del disponente. Infatti, in molti ordinamenti esteri (tra cui gli USA), il passaggio dei beni dal disponente al trust alla sua morte non comporta l’apertura di una successione nel senso tradizionale italiano, poiché il patrimonio è già segregato.

Questo può significare:

• nessuna applicazione immediata dell’imposta di successione in Italia, salvo che i beni siano situati in Italia o che il trust venga considerato fiscalmente rilevante;

• possibilità di diluire nel tempo la distribuzione dei beni e dei redditi, permettendo una pianificazione più efficiente della tassazione IRPEF per i beneficiari.

Inoltre, nel caso di trust trasparenti, è possibile per i beneficiari italiani fruire del credito d’imposta per imposte eventualmente pagate all’estero sui redditi del trust, evitando la doppia imposizione (art. 165 TUIR). Questo è particolarmente utile per trust che generano redditi da fonti estere soggette a tassazione nel Paese di origine.

Altro vantaggio indiretto, ma strategico, è che il trust consente di:

• centralizzare la gestione patrimoniale, evitando frammentazioni tra eredi;

• proteggere gli asset da aggressioni di terzi, specie se il trustee è indipendente;

• preservare la riservatezza rispetto al contenuto e alla destinazione del patrimonio, nei limiti consentiti dalla normativa sul monitoraggio fiscale (quadro RW).

Attenzione però: tutti questi vantaggi sono fruibili solo se la struttura è conforme alle regole italiane, fiscalmente trasparente e ben documentata. In caso contrario, il rischio di contestazioni e riqualificazioni è elevato.

Conclusione

Il caso trattato dall’Agenzia delle Entrate con la Risposta n. 239/2025 rappresenta un esempio concreto di come le autorità fiscali italiane stiano affrontando, con crescente attenzione e precisione, le complesse interazioni tra strumenti giuridici esteri e la normativa tributaria nazionale.

La qualificazione di un trust americano come “trasparente” ai fini dell’imposizione italiana, in presenza di beneficiari individuati residenti in Italia, ha un impatto rilevante non solo sotto il profilo fiscale ma anche nella gestione del patrimonio familiare.

In particolare, conferma che:

• non sempre i trust esteri sono visti con sospetto dall’amministrazione finanziaria;

• il riconoscimento della struttura è possibile, purché essa rispetti i principi di autonomia gestionale, chiarezza nei diritti dei beneficiari e coerenza giuridica;

• la trasparenza fiscale, se ben compresa e gestita, non è necessariamente un ostacolo, ma può essere uno strumento di pianificazione fiscale legittima e vantaggiosa.

Resta fondamentale il ruolo del professionista, sia in fase di strutturazione che di monitoraggio continuo, per evitare errori dichiarativi, omissioni o riqualificazioni dannose. Una gestione errata può comportare rilevanti conseguenze sanzionatorie, mentre una corretta impostazione garantisce compliance, protezione patrimoniale e ottimizzazione fiscale.

In un’epoca di crescente trasparenza e cooperazione tra amministrazioni fiscali internazionali, il trust estero non è più una zona grigia, ma uno strumento potente, a patto che sia utilizzato con competenza, documentazione adeguata e rispetto delle regole italiane.

Il trust è spesso percepito come uno strumento per la pianificazione patrimoniale e successoria, ma può anche diventare oggetto di contestazione in ambito tributario quando usato per scopi elusivi o opachi. È quindi fondamentale comprendere come funziona un trust, quando viene qualificato come “fiscale residente” in Italia, e quali sono le implicazioni per i soggetti esteri coinvolti.

In questo articolo esamineremo cos’è un trust e come funziona, la distinzione tra trust opaco e trasparente, i criteri di residenza fiscale in Italia secondo l’ADE, i chiarimenti forniti dalla risposta n. 371/2023, le implicazioni pratiche e i rischi fiscali e infine, i vantaggi e le precauzioni per l’utilizzo del trust in ambito internazionale.

Cos’è un trust e come funziona

Il trust è un istituto giuridico di origine anglosassone che consente al disponente (settlor) di trasferire beni o diritti a un trustee (fiduciario), il quale li gestisce nell’interesse di uno o più beneficiari, o per uno scopo specifico. Sebbene non previsto espressamente dall’ordinamento italiano, il trust è riconosciuto in Italia grazie alla Convenzione dell’Aja del 1985, ratificata con la legge n. 364/1989.

Struttura base del trust

• Disponente (Settlor): colui che istituisce il trust e trasferisce i beni;

• Trustee: soggetto incaricato della gestione del patrimonio secondo i termini dell’atto istitutivo;

• Beneficiari: coloro che ricevono i frutti economici o giuridici del trust;

• Guardiano (Protector): facoltativo, vigila sull’operato del trustee.

Funzionamento

L’atto di trust stabilisce le regole di gestione del patrimonio trasferito, indicando obiettivi, modalità operative e poteri conferiti al trustee. La caratteristica centrale è la separazione patrimoniale: i beni in trust non appartengono più al disponente né al trustee in proprio, né sono immediatamente nella disponibilità dei beneficiari.

Finalità

Il trust viene utilizzato per:

• pianificazione successoria e protezione del patrimonio familiare;

• gestione di patrimoni destinati a soggetti incapaci o minori;

• protezione da creditori o da incertezze giuridiche;

• scopi caritatevoli o filantropici.

In ambito internazionale, il trust può essere anche uno strumento di pianificazione fiscale, ma proprio per questo è spesso sottoposto a verifiche da parte dell’amministrazione finanziaria, specie se il trust ha collegamenti con l’Italia (disponente, beneficiari o beni presenti sul territorio).

Trust opaco e trust trasparente

Uno degli aspetti più rilevanti in ambito fiscale è la qualificazione del trust come opaco o trasparente, in base alla sua struttura e ai diritti effettivamente attribuiti ai beneficiari. Tale distinzione determina chi è soggetto all’imposizione fiscale in Italia e con quali modalità.

Trust trasparente

È il trust in cui i beneficiari hanno un diritto attuale (non solo futuro o potenziale) sui redditi prodotti dal trust. In tal caso, l’Agenzia delle Entrate considera il trust come “trasparente” e attribuisce direttamente i redditi ai beneficiari, anche se non ancora distribuiti.

Effetto fiscale: i redditi del trust sono imputati per trasparenza ai beneficiari, proporzionalmente alla quota di partecipazione, e tassati nel loro paese di residenza, se fiscalmente rilevante.

Trust opaco

Nel trust opaco, invece, i beneficiari non hanno alcun diritto attuale sul patrimonio o sui redditi. È il trustee che decide se, quando e quanto distribuire. In questo caso, il trust è considerato un soggetto autonomo fiscalmente.

Effetto fiscale: i redditi prodotti restano imputati al trust stesso, che viene tassato in Italia se considerato fiscalmente residente nel nostro Paese.

Perché è importante questa distinzione

La corretta classificazione ha conseguenze dirette:

• sulla dichiarazione dei redditi (chi la presenta, con quali redditi);

• sul monitoraggio fiscale (quadro RW, obblighi di segnalazione);

• sull’imposizione indiretta (donazioni, successioni, trasferimenti patrimoniali).

Inoltre, la presenza di soggetti italiani nel trust (come il disponente o i beneficiari) può influenzare notevolmente questa qualificazione, come vedremo analizzando il recente chiarimento dell’Agenzia delle Entrate.

Trust estero

Nel caso oggetto della risposta n. 371/2023, l’Agenzia delle Entrate ha affrontato una situazione concreta in cui un trust estero, istituito da un residente italiano, veniva utilizzato per la segregazione e l’amministrazione fiduciaria di parte del suo patrimonio. L’analisi dettagliata dell’Agenzia si è concentrata sulla residenza fiscale del trust, sulla sua autonomia come soggetto passivo d’imposta e sulla non interposizione rispetto al disponente.

I dettagli del caso

Il trust in esame:

• è istituito secondo la legge inglese;

• ha come trustee una società maltese, vigilata dall’autorità finanziaria di Malta;

• è fiscalmente residente a Malta, dove è trattato come soggetto passivo ai fini dell’imposta societaria;

• è irrevocabile, con durata fino a 125 anni;

• ha come beneficiari la moglie, la figlia e i futuri discendenti del disponente, ma esclude esplicitamente quest’ultimo da ogni beneficio.

Gli elementi chiave per la qualificazione

L’Agenzia ha evidenziato che:

• il trust è autonomo e non interposto, in quanto l’Istante non ha alcun potere gestionale né influenza economica sul patrimonio conferito;

• i poteri del trustee sono ampi e reali: può investire, alienare beni, gestire in autonomia, pur nel rispetto delle regole dell’atto istitutivo e sotto vigilanza del Protector;

• il Protector, indipendente e senza legami familiari con il disponente o i beneficiari, ha poteri limitati e circoscritti, rafforzando l’autonomia gestionale del trustee;

• l’Istante non detiene partecipazioni, dirette o indirette, né nel trustee, né nel protector, né nell’Investment Adviser.

La conclusione dell’Agenzia

Secondo l’Agenzia delle Entrate, in base ai fatti e alla documentazione presentata, il trust può essere considerato un soggetto autonomo ai fini fiscali italiani, ai sensi dell’articolo 37, comma 3 del DPR 600/1973. In particolare, non si configura una situazione di interposizione fittizia né un controllo effettivo da parte del disponente. Di conseguenza, i redditi prodotti dal trust non devono essere attribuiti fiscalmente al disponente, bensì rimangono nel trust stesso, confermando così la natura opaca e indipendente dell’ente.

Implicazioni e rischi 

L’utilizzo di un trust estero da parte di un soggetto residente in Italia può comportare vantaggi in termini di pianificazione patrimoniale, ma al contempo espone il contribuente a significativi rischi fiscali, specialmente se l’Agenzia delle Entrate ritiene che si tratti di una struttura interposta o non effettiva. Il caso affrontato nella risposta n. 371/2023 mostra quanto sia cruciale strutturare il trust con attenzione, documentando in modo chiaro la separazione di ruoli e l’autonomia decisionale del trustee.

Rischi legati all’interposizione

Uno dei principali rischi è che il trust venga qualificato come interposto, ovvero fittiziamente separato dal disponente, con la conseguente attribuzione dei redditi al soggetto residente in Italia.

Questo accade quando:

• il disponente mantiene il controllo diretto o indiretto sulla gestione;

• ha il potere di revocare o modificare il trust;

• riceve vantaggi economici dai beni conferiti.

In tali casi, l’Agenzia delle Entrate disconosce la separazione patrimoniale e attribuisce i redditi direttamente al contribuente italiano, con effetti anche sul piano sanzionatorio.

Obblighi di monitoraggio fiscale

Chiunque, residente in Italia, sia beneficiario o titolare effettivo di un trust estero, ha l’obbligo di:

• compilare il quadro RW della dichiarazione dei redditi;

• monitorare i beni detenuti all’estero, anche se il trust è opaco;

• applicare l’IVAFE su attività finanziarie e l’IVIE su immobili, se presenti.

Omissioni o errori possono comportare sanzioni pesanti, oltre alla presunzione di evasione.

Vantaggi se correttamente strutturato

Se ben strutturato, un trust estero può essere:

• fiscalmente autonomo, evitando doppia imposizione;

• utile per protezione patrimoniale e successione generazionale;

• un mezzo per investimenti internazionali, con trasparenza e legittimità.

Il caso in esame dimostra che l’Agenzia è disponibile a riconoscere l’autonomia del trust, purché vi sia una netta separazione tra disponente e amministrazione, supportata da atti chiari, controlli effettivi e assenza di ingerenza.

Vantaggi fiscali

L’uso di un trust estero, se correttamente strutturato, può offrire importanti vantaggi fiscali e giuridici, specialmente nella pianificazione patrimoniale e successoria internazionale. Tuttavia, questi benefici sono realizzabili solo se il trust è reale, trasparente e conforme alle normative sia dello Stato in cui è istituito sia di quello in cui risiedono i soggetti coinvolti.

I principali vantaggi

1. Segregazione patrimoniale: consente di separare giuridicamente i beni del disponente da quelli del trust, rendendoli non aggredibili da terzi (es. creditori, contenziosi familiari).

2. Pianificazione successoria flessibile: il trust permette di pianificare il passaggio generazionale senza dover attendere l’apertura della successione o ricorrere a donazioni dirette.

3. Efficienza fiscale: in molti ordinamenti, tra cui Malta o Jersey, i trust possono beneficiare di regimi fiscali favorevoli, se conformi alle regole antiabuso.

4. Tutela dei beneficiari vulnerabili: può essere utilizzato per gestire patrimoni destinati a soggetti minori, disabili o con necessità particolari, sotto il controllo fiduciario di un trustee professionista.

Best practice operative

Per evitare contestazioni da parte del Fisco italiano, è essenziale adottare alcune buone pratiche, tra cui:

• Predisporre un atto istitutivo dettagliato, che dimostri l’effettiva autonomia del trust;

• Nominare un trustee indipendente, con licenza, senza legami con il disponente;

• Formalizzare ogni atto di gestione e mantenere la tracciabilità delle operazioni;

• Evitare che il disponente mantenga poteri diretti o indiretti sul patrimonio;

• Inserire un Protector imparziale, che svolga un ruolo di controllo ma non riconduca la gestione al disponente;

• Curare la corretta dichiarazione fiscale in Italia, soprattutto per quanto riguarda il quadro RW e le imposte patrimoniali su attività estere.

Collaborazione con professionisti

Infine, è altamente raccomandabile avvalersi del supporto di professionisti esperti in fiscalità internazionale e trust law, per assicurarsi che la struttura sia non solo valida civilisticamente, ma anche fiscalmente sostenibile e riconosciuta come legittima dalle autorità italiane.

Obblighi

Nel contesto delle normative antiriciclaggio e della trasparenza fiscale internazionale, l’identificazione del titolare effettivo di un trust è un passaggio fondamentale per l’Agenzia delle Entrate, ma anche per gli intermediari finanziari, i notai e i commercialisti coinvolti. La nozione di titolare effettivo si intreccia con gli obblighi di comunicazione e di monitoraggio imposti dalla normativa italiana e comunitaria.

Chi è il titolare effettivo di un trust?

Secondo quanto stabilito dal D.lgs. 231/2007 (normativa antiriciclaggio italiana), per i trust e istituti giuridici affini, sono considerati titolari effettivi:

• il disponente (settlor);

• il trustee;

• l’eventuale protector;

• i beneficiari attuali o determinabili;

• ogni altra persona fisica che esercita il controllo finale sul trust.

Questa definizione ampia implica che anche se un soggetto non riceve economicamente nulla, ma ha poteri decisionali o di influenza, potrebbe comunque essere qualificato come titolare effettivo.

Obblighi connessi

Tutti i titolari effettivi di trust esteri, se residenti in Italia, devono adempiere a:

• comunicazione al Registro dei Titolari Effettivi (ove previsto);

• compilazione del quadro RW per beni o attività detenute all’estero, anche in trust opachi;

• dichiarazioni patrimoniali e tributarie coerenti con la natura e i flussi del trust.

Inoltre, il titolare effettivo può essere sottoposto a verifiche fiscali e patrimoniali in caso di anomalie, ad esempio quando il trust ha una residenza estera, ma tutte le decisioni sono prese in Italia o i beneficiari sono italiani.

Rischio di riqualificazione

L’Agenzia delle Entrate, in sede di verifica, può riqualificare il trust come interposto se ritiene che il titolare effettivo (es. il disponente residente in Italia) continui a esercitare un controllo sostanziale sul patrimonio o sulla gestione, anche per interposta persona. In tal caso, i redditi del trust estero sarebbero imputati direttamente al soggetto italiano, con gravi conseguenze sanzionatorie.

Trust e residenza fiscale

La residenza fiscale di un trust rappresenta uno degli elementi determinanti per stabilire dove debbano essere tassati i redditi prodotti dal trust. Nonostante la sua natura giuridica autonoma, il trust può essere considerato fiscalmente residente in Italia, anche se costituito all’estero, se ricorrono determinate condizioni individuate dalla prassi dell’Agenzia delle Entrate.

I criteri dell’Agenzia per la residenza fiscale del trust

La circolare n. 61/E/2010 e successive risposte a interpelli (tra cui la n. 371/2023) indicano che un trust si considera fiscalmente residente in Italia se:

• almeno uno dei soggetti che esercita i poteri gestori è residente in Italia (ad es. il trustee o soggetti che di fatto lo controllano);

• il disponente o i beneficiari sono residenti in Italia, e il trust è opaco o interposto;

• il trust è amministrato in via sostanziale dal territorio italiano (anche se formalmente registrato all’estero).

Tali criteri mirano a contrastare l’uso di trust esterovestiti, ossia costituiti all’estero solo formalmente, ma operativi in Italia sotto ogni profilo sostanziale.

Il caso della risposta n. 371/2023

Nel caso esaminato, nonostante il disponente fosse residente in Italia, l’Agenzia ha escluso la residenza fiscale italiana del trust, in quanto:

• il trustee era una società professionale maltese, operativa e vigilata;

• il trust era gestito interamente da Malta, e tassato come società residente;

• l’Istante non aveva nessun potere di indirizzo o controllo.

Questa valutazione evidenzia l’importanza di garantire l’effettiva operatività estera del trust, documentando con precisione:

• le attività gestorie,

• l’indipendenza del trustee,

• la mancanza di interferenze da parte di soggetti italiani.

Conseguenze della residenza fiscale in Italia

Se un trust viene considerato fiscalmente residente in Italia, tutti i suoi redditi — ovunque prodotti — saranno soggetti a tassazione in Italia, con:

• obbligo di presentazione della dichiarazione dei redditi;

• applicazione dell’IRES (se soggetto autonomo);

• potenziali sanzioni in caso di omessa dichiarazione o falsa residenza.

Conclusioni 

Il trust è uno strumento potente, ma al tempo stesso complesso e delicato, soprattutto quando viene istituito da o per soggetti residenti in Italia. Come dimostrato dalla risposta all’interpello n. 371/2023, l’Agenzia delle Entrate non nega la legittimità del trust estero, ma analizza in profondità l’effettiva operatività, i poteri esercitati e le relazioni tra i soggetti coinvolti, per determinare la corretta qualificazione fiscale.

Le raccomandazioni fondamentali

Per usare un trust in modo fiscalmente sostenibile, si raccomanda di:

• Strutturare l’atto istitutivo con la massima precisione, evidenziando l’indipendenza del trustee;

• Evitare che il disponente mantenga poteri diretti o indiretti sulla gestione del patrimonio o sui beneficiari;

• Assicurare che il trustee e il protector siano terzi e indipendenti, possibilmente professionisti regolamentati;

• Mantenere documentazione tracciabile e coerente con quanto dichiarato;

• Dichiarare correttamente le proprie posizioni nella dichiarazione dei redditi italiana (quadro RW, monitoraggio fiscale, eventuale IVIE o IVAFE);

• Richiedere interpelli preventivi in caso di strutture complesse, per evitare contestazioni future.

Una scelta consapevole e professionale

Affidarsi a consulenti esperti in fiscalità internazionale, trust law e diritto tributario italiano è essenziale per evitare errori che potrebbero trasformare una legittima strategia patrimoniale in un contenzioso fiscale oneroso e duraturo. Il trust può essere uno strumento perfettamente legittimo, a condizione che sia trasparente, giustificato e ben strutturato.